6240ヤマシンフィルタ

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
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2026年3月期 第2四半期
決算説明資料
速報版
ヤマシンフィルタ株式会社2025年11月5日
6240
東証プライム市場
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エグゼクティブサマリー

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業績ハイライト
2
事業環境
主要原材料
高止まり
エネルギーコスト
高止まり
市場
建機用フィルタ
補給
ライン
ビジネスモデル別
エアフィルタ
日本 北米
アジア 欧州
中国
地域別
前年同期比︓
（＋6.2％）
建機用フィルタ
92
億
3
百万円
連結売上高
︓
102
億
89
百万円
前年同期比:
3.8%増収
2026年3月期
第2四半期累計業績動向
※自己資本比率︓
82.8％
連結営業利益
︓
13
億
71
百万円
前年同期比:
0.3%減益
10
億
86
百万円
前年同期比︓
（△12.4％）
エアフィルタ
2026年3月期見通し
連結売上高
︓
208
億
40
百万円
期初予算比:
2.1%増収
※自己資本比率︓
80.4％
連結営業利益
︓
28
億
70
百万円
期初予算比:
5.5%増益
建機用フィルタ
エアフィルタ
ROICの改善が急務
・ライン品需要は堅調に
推移する見通し
・補給品は在庫調整の影
響があるものの、需要は堅調に推移する見通し

第２四半期累計では創業以来過去最高の売上
高、四半期純利益を更新

通期業績見通し・配当予想を上方修正、創
業以来過去最高の連結業績を更新見通し、
新規事業立ち上げに伴う先行投資・コスト増を織り込み

新規事業による⻑期ビジョンYAMASHIN FILT
ER VISION 2030を公表予定

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2026年3月期 第２四半期実績

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2026年3月期第2四半期実績（2025/7-9）PLセグメント別（連結、建機、エア）
4
前年同期比
2026/3期
Q2 実績
2025/3期
Q2 実績
増減率
増減額（百万円）
金額（百万円）
金額（百万円）
2.0%
102
5,193
5,091
売上高
4.4%
196
4,647
4,450
建機用フィルタ
※
△14.7%
△94
546
640
エアフィルタ
△8.3%
△64
712
776
営業利益（セグメント利益）
△3.5%
△26
733
759
建機用フィルタ
※
△220.3%
△38
△20
17
エアフィルタ
△
1.5Pt
13.7%
15.3%
営業利益率
△19.8%
△173
702
876
経常利益
△
3.7Pt
13.5%
17.2%
経常利益率
1.7%
8
492
483
四半期純利益
△
0.0Pt
9.5%
9.5%
四半期純利益率
△4.3%
△6.6
146.0
152.6
USD
為替レート（円）
（期中平均値）
1.3%
2.1
168.1
165.9
EUR
※ 「建機用フィルタ」には、建機用フィルタ、産業用フィルタ、プロセス用フィルタを含んでおります。

建機の新車需要回復により大幅な増収となるが、
前年度好調であった補給品売上高の
一時的な反動減およびエアフィルタ事業の業
績低迷により若干の減益

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2026年3月期第2四半期実績（2025/7-9）売上高（製品別）
5
前年同期比
2026/3期
Q2 実績
2025/3期
Q2 実績

製品別売上高
増減率
増減額（百万円）
金額（百万円）
金額（百万円）
4.5%
185
4,277
4,092
建機用フィルタ
26.3%
351
1,686
1,334
ライン品
△6.0%
△165
2,591
2,757
補給品
7.4%
13
196
183
産業用フィルタ
△1.6%
△2
172
175
プロセス用フィルタ
4.4%
196
4,647
4,450
建機用フィルタ 合計
△14.7%
△94
546
640
エアフィルタ
2.0%
102
5,193
5,091
売上高合計

新車需要の回復によりライン品の売上高が大きく
伸⻑、補給品需要は前年比では減収
も堅調維持

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2026年3月期第2四半期実績（2025/7-9）売上高（地域別）
6
前年同期比
2026/3期
Q2 実績
2025/3期
Q2 実績

地域別売上高
増減率
増減額（百万円）
構成比
金額（百万円）
構成比
金額（百万円）
4.4%
196
89.5%
4,647
87.4%
4,450
建機用フィルタ
※
△0.6%
△11
34.2%
1,773
35.1%
1,784
国内
3.4%
38
22.9%
1,189
22.6%
1,150
北米・南米
75.8%
191
8.5%
443
5.0%
252
中国
0.7%
5
14.0%
728
14.2%
723
アジア
△11.1%
△59
9.2%
479
10.6%
539
欧州
ー
32
0.6%
32
ー
ー
その他（中東他）
△14.7%
△94
10.5%
546
12.6%
640
エアフィルタ（国内）
2.0%
102
100.0%
5,193
100.0%
5,091
売上高合計
※ 「建機用フィルタ」には、建機用フィルタ、産業用フィルタ、プロセス用フィルタを含んでおります。＊ 上記の地域別の数値は請求書送付先基準で集計しております。＊ 従来「その他」に区分されていた南米に「北米」を加え「北米・南米」として集計しております。

新車需要の回復や中国市場における大型
建機向け需要増により増収

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5,091
5,189
5,193
+327
△145
+11
△1
△94
＋1
＋5
4,0004,2004,4004,6004,8005,0005,2005,400
2025/3期
Q2実績
ライン
補給
産業
プロセス
エアフィルタ
価格転嫁
為替影響
2026/3期
Q2実績
2026年3月期第2四半期実績（2025/7-9）売上高増減グラフ（前年同期比）
＋102＋2.0
%
ライン
産業
2025/3期
Q2実績
2026/3期
Q2実績
補給
プロセス
販売価格の
適正化
為替影響
エアフィルタ
建機用フィルタ

新車需要回復によるライン品売上高の増加により大幅な増収

エアフィルタについては、基幹システム入れ替え
に伴う出荷遅延の影響は縮小し、需
要回復に向けた社内体制の整備は完了済み
7
（単位︓百万円）

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776
712
＋
63
＋
30
△
39
△15
＋72
△
85
△28
△38
△25
営業利益
2025/3期
Q2実績
［建機］
売上高増加に伴う増益
［建機］
PAC25推進に伴う増益
［建機］
海上運賃増加
に伴う減益
［建機］
材料費高騰に伴う減益
［建機］
事業構造改革に伴う増益
［建機］
人件費増加（ベア等）に伴う減益
［建機］
新規事業開始に伴う減益
［エアフィルタ］
営業利益減少
その他
営業利益
2026/3期
Q2実績
2026年3月期第2四半期実績（2025/7-9）営業利益増減グラフ（前年同期比）
営業利益率
13.7％
営業利益率
15.3％
△64△8.3
%
2025/3期
Q2実績
2026/3期
Q2実績

前年度好調であった補給品売上高の一時的な反動
減およびエアフィルタ事業の業績低
迷により若干の減益
8
販売数量減少
に伴う減益
エアフィルタ
その他
売上高増加
に伴う
増益
建機
事業構造改革
に伴う
増益
建機
海上運賃増加
に伴う減益
建機
ＰＡＣ
25
推進
に伴う
増益
建機
人件費増加
（ベア
等）
に伴う
減益
建機
新規事業立
ち上げ
に伴う
減益
建機
材料費高騰
に伴う減益
建機
（単位︓百万円）

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved. 2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2026年3月期第２四半期累計業績（2025年４月-９月）

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2026年3月期第2四半期累計実績（2025/4-9）PLセグメント別（連結、建機、エア）
10
前年同期比
2026/3期
Q2累計 実績
2025/3期
Q2累計 実績
増減率
増減額（百万円）
金額（百万円）
金額（百万円）
3.8%
380
10,289
9,908
売上高
6.2%
534
9,203
8,668
建機用フィルタ
※
△
12.4%
△
153
1,086
1,240
エアフィルタ
△
0.3%
△
4
1,371
1,376
営業利益（セグメント利益）
8.6%
117
1,473
1,355
建機用フィルタ
※
△
594.3%
△
121
△101
20
エアフィルタ
△
0.6Pt
13.3%
13.9%
営業利益率
△
5.9%
△85
1,350
1,435
経常利益
△
1.4Pt
13.1%
14.5%
経常利益率
4.5%
39
909
870
四半期純利益
0.1Pt
8.8%
8.8%
四半期純利益率
△4.3%
△6.6
146.0
152.6
USD
為替レート（円）
（期中平均値）
1.3%
2.1
168.1
165.9
EUR
※ 「建機用フィルタ」には、建機用フィルタ、産業用フィルタ、プロセス用フィルタを含んでおります。

第２四半期累計では創業以来過去最高の売上
高、四半期純利益を更新

前年比ではエアフィルタ事業の低迷によ
り営業利益は若干の減益

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2026年3月期第2四半期累計実績（2025/4-9）売上高（製品別）
11
前年同期比
2026/3期
Q2累計 実績
2025/3期
Q2累計 実績

製品別売上高
増減率
増減額（百万円）
金額（百万円）
金額（百万円）
6.4%
511
8,462
7,950
建機用フィルタ
20.9%
572
3,316
2,744
ライン品
△1.2%
△60
5,145
5,206
補給品
9.5%
33
387
354
産業用フィルタ
△2.9%
△10
352
363
プロセス用フィルタ
6.2%
534
9,203
8,668
建機用フィルタ 合計
△12.4%
△153
1,086
1,240
エアフィルタ
3.8%
380
10,289
9,908
売上高合計

新車需要の回復によりライン品の売上高が大きく
伸⻑、補給品需要は堅調に推移

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2026年3月期第2四半期累計実績（2025/4-9）売上高（地域別）
12
前年同期比
2026/3期
Q2累計 実績
2025/3期
Q2累計 実績

地域別売上高
増減率
増減額（百万円）
構成比
金額（百万円）
構成比
金額（百万円）
6.2%
534
89.4%
9,203
87.5%
8,668
建機用フィルタ
※
△1.4%
△49
34.1%
3,508
35.9%
3,557
国内
5.1%
110
22.1%
2,269
21.8%
2,159
北米・南米
48.0%
274
8.2%
846
5.8%
572
中国
22.2%
288
15.5%
1,592
13.2%
1,303
アジア
△13.6%
△146
9.0%
929
10.9%
1,075
欧州
ー
57
0.6%
57
ー
－
その他（中東他）
△12.4%
△153
10.6%
1,086
12.5%
1,240
エアフィルタ（国内）
3.8%
380
100.0%
10,289
100.0%
9,908
売上高合計
※ 「建機用フィルタ」には、建機用フィルタ、産業用フィルタ、プロセス用フィルタを含んでおります。＊ 上記の地域別の数値は請求書送付先基準で集計しております。＊ 従来「その他」に区分されていた南米に「北米」を加え「北米・南米」として集計しております。

新車需要の回復及び堅調な交換需要により中
国市場及びアジア市場が増収

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
9,908
10,399
10,289
+566
＋57
+30
△9
△153
＋6
△116
9,0009,2009,4009,6009,800
10,00010,20010,40010,60010,800
2025/3期
Q2累積実績
ライン
補給
産業
プロセス
エアフィルタ
価格転嫁
為替影響
2025/3期
Q4実績
2026年3月期第2四半期累計実績（2025/4-9）売上高増減グラフ（前年同期比）
＋380＋3.8
%
ライン
産業
2025/3期
Q2累積実績
2026/3期
Q2累積実績
補給
プロセス
エアフィルタ
建機用フィルタ

新車需要の回復により大幅な増収、エアフィルタの需
要回復に向けた社内体制の整備は
完了済み
13
販売価格の
適正化
為替影響
（単位︓百万円）

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2026年3月期第2四半期累計実績（2025/4-9）営業利益増減グラフ（前年同期比）

建機用フィルタ事業においては、新車需要、補給
品需要とも堅調に推移し業績に貢献

エアフィルタについては、基幹システム入れ替え
に伴う出荷遅延の影響は縮小し、
需要回復に向けた社内体制の整備は完了済み
14
1,376
1,371
＋
302
＋
61
△
98
△22
＋131
△
145
△30
△121
△83
営業利益
2025/3期
Q2累計実績
［建機］
売上高増加に伴う増益
［建機］
PAC25推進に伴う増益
［建機］
海上運賃増加
に伴う減益
［建機］
材料費高騰に伴う減益
［建機］
事業構造改革に伴う増益
［建機］
人件費増加（ベア等）に伴う減益
［建機］
新規事業開始に伴う減益
［エアフィルタ］
営業利益減少
その他
営業利益
2025/3期
Q4実績
営業利益率
13.3％
営業利益率
13.9％
△4△0.3
%
2025/3期
Q2累計実績
2026/3期
Q2累計実績
（単位︓百万円）
その
他
売上高増加
に伴う
増益
建機
事業構造改革
に伴う増益
建機
海上運賃増加
に伴う減益
建機
ＰＡＣ
25
推進
に伴う増益
建機
人件費増加
（ベア
等）
に伴う
減益
建機
新規事業立ち上げ
に伴う減益
建機
販売数量減少
に伴う
減益
エアフィルタ
材料費高騰
に伴う減益
建機

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved. 2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2026年３月期通期業績見通し

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2026年3月期見通し（2025/4-2026/3）KPI進捗
（MAVY’s、ROIC、WACC、 ROE ）
16
2028/3月期
中計
2027/3月期
中計
2026/3月期
修正予算
2026/3月期
中計
2025/3月期
実績
2024/3月期
実績
2.9%
1.3%
0.4%
0.2%
0.1%
△2.6%
MAVY’s
10.2%
8.9%
8.4%
8.1%
8.2%
4.9%
ROIC
7.3%
7.6%
7.9%
7.9%
8.1%
7.5%
WACC
12.5%
10.2%
8.7%
8.6%
7.8%
3.7%
ROE
△2.6%
0.1%
0.2%
0.4%
1.3%
2.9%
△ 10.0%
0.0%
10.0%
2024/3月期
2025/3月期
2026/3月期中計
2026/3月期修正予算
2027/3月期中計
2028/3月期中計
WACC
ROIC
MAVY's
ROE

企業価値を示すMAVY’sの改善は中期経営計画通り着実に進展

2026年3月期は中期経営計画で掲げた目標値を
上回り、創業以来過去最高の連結業績
を更新見通し

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2026年3月期見通し（2025/4-2026/3）PLセグメント別（連結、建機、エア）
17
期初予算比
2026/3期
修正予算
2026/3期
期初予算
2025/3期
実績
増減額（百万円）
金額（百万円）
金額（百万円）
金額（百万円）
420
20,840
20,420
20,104
売上高
750
18,520
17,770
17,489
建機用フィルタ
※
△330
2,320
2,650
2,615
エアフィルタ
150
2,870
2,720
2,630
営業利益（セグメント利益）
285
2,930
2,645
2,554
建機用フィルタ
※
△135
△60
75
75
エアフィルタ
0.5Pt
13.8%
13.3%
13.1%
営業利益率
120
2,870
2,750
2,669
経常利益
0.3Pt
13.8%
13.5%
13.3%
経常利益率
60
1,970
1,910
1,723
当期純利益
0.1Pt
9.5%
9.4%
8.6%
当期純利益率
ー
145.0
145.0
152.6
USD
為替レート（円）
（期中平均値）
ー
165.0
165.0
163.8
EUR
※ 「建機用フィルタ」には、建機用フィルタ、産業用フィルタ、プロセス用フィルタを含んでおります。

中期経営計画の順調な進展により建機用フィルタ
事業の通期業績見通しを上方修正

新規事業立ち上げに伴う先行投資・コスト増を見込む
が、創業以来過去最高の連結業績を
更新見通し

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2026年3月期見通し（2025/4-2026/3）売上高（製品別︓期初予算比）
18
期初予算比
2026/3期
修正予算
2026/3期
期初予算
2025/3期
実績

製品別売上高
増減率
増減額
（百万円）
構成比
金額
（百万円）
構成比
金額
（百万円）
構成比
金額
（百万円）
4.4%
725
82.1%
17,112
80.2%
16,386
80.0%
16,080
建機用フィルタ
8.7%
522
31.2%
6,503
29.3%
5,981
27.9%
5,599
ライン品
2.0%
203
50.9%
10,608
51.0%
10,405
52.1%
10,481
補給品
7.2%
48
3.5%
720
3.3%
672
3.5%
708
産業用フィルタ
△3.4%
△23
3.3%
687
3.5%
711
3.5%
699
プロセス用フィルタ
4.2%
750
88.9%
18,520
87.0%
17,770
87.0%
17,489
建機用フィルタ 合計
△12.5%
△330
11.1%
2,320
13.0%
2,650
13.0%
2,615
エアフィルタ
2.1%
420
100.0%
20,840
100.0%
20,420
100.0%
20,104
売上高合計

新車需要の回復、高付加価値製品の供給によるシ
ェア拡大戦略により、ライン品、補
給品ともに増収見通し

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2026年3月期見通し（2025/4-2026/3）売上高（地域別︓期初予算比）
19
期初予算比
2026/3期
修正予算
2026/3期
期初予算
2025/3期
実績

地域別売上高
増減率
増減額
（百万円）
構成比
金額
（百万円）
構成比
金額
（百万円）
構成比
金額
（百万円）
4.2%
750
88.9%
18,520
87.0%
17,770
87.0%
17,489
建機用フィルタ
※
4.7%
322
34.3%
7,138
33.4%
6,816
34.3%
6,900
国内
△0.7%
△36
23.4%
4,882
24.1%
4,918
22.9%
4,597
北米・南米
14.6%
197
7.4%
1,551
6.6%
1,354
6.2%
1,246
中国
8.3%
224
14.0%
2,922
13.2%
2,698
13.3%
2,670
アジア
1.1%
20
9.2%
1,912
9.3%
1,891
10.3%
2,073
欧州
24.2%
21
0.5%
112
0.4%
90
ー
ー
その他（中東他）
△12.5%
△330
11.1%
2,320
13.0%
2,650
13.0%
2,615
エアフィルタ（国内）
2.1%
420
100.0%
20,840
100.0%
20,420
100.0%
20,104
売上高合計
※ 「建機用フィルタ」には、建機用フィルタ、産業用フィルタ、プロセス用フィルタを含んでおります。＊ 上記の地域別の数値は請求書送付先基準で集計しております。＊ 従来「その他」に区分されていた南米に「北米」を加え「北米・南米」として集計しております。

北米中心に新車需要は増加傾向、補給品市場は引
き続き堅調に推移する見通し

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20,420
20,840
+522
+203
+48
△23
△330
16,00017,00018,00019,00020,00021,00022,000
2025/3期
実績
ライン
補給
産業
プロセス
エアフィルタ
2026/3期
見通し
2026年3月期見通し（2025/4-2026/3）売上高増減グラフ（期初予算比）
20
＋420＋2.1
%
2026/3期
期初予算
2026/3期
修正予算
ライン
産業
補給
プロセス
エアフィルタ

新車需要回復や高付加価値製品の供給によるシェ
ア拡大戦略により、ライン品は大幅
増収、補給品売上も堅調に推移する見通し
（百万円）
建機用フィルタ

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2,720
2,870
＋
455
△39
△88
△
110
△135
＋67
営業利益
2025/3期
当初予算
［建機］
売上高増加に伴う増益
［建機］
海上運賃増加に伴う減益
［建機］
人件費増加に伴う減益
［建機］
新規事業立ち上げに伴う減益
［エアフィルタ］
営業利益減少
その他
営業利益
2026/3期
修正予算
2026年3月期見通し（2025/4-2026/3）営業利益増減グラフ（期初予算比）
21
営業利益率
13.8％
営業利益率
13.3％
＋150＋5.5
%
2026/3期
期初予算
2026/3期
修正予算
その
他
売上高増加
に伴う
増益
建機
海上運賃増加
に伴う減益
建機
新規事業立ち上げ
に伴う減益
建機
人件費増加
に伴う
減益
建機

エアフィルタ事業の低迷、新規事業立ち上げに伴
う先行投資・コスト増を見込むが、
創業以来過去最高の連結業績を更新見通し
（百万円）
販売数量減少
に伴う減益
エアフィルタ

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キャッシュ・フローならびにCCCの推移
22
165.9
171.4
143.5
137.2
89.7
93.8
86.7
84.1
144.1
131.6
110.1
102.0
67.9
54.1
53.3
48.9
2023/3
期
2024/3
期
2025/3
期
2026/3
期
修正予算
CCC
売上債権回転日数
棚卸資産回転日数
仕入債務回転日数
2,407
2,632
2,762
2,852
△ 1,170
△ 541
△ 529
△ 667
△ 718
△ 1,465
△ 1,298
△ 1,164
△ 156
118
1
△57
4,081
4,825
5,762
6,725
営業CF
投資CF
財務CF
換算差額
現金期末残高

キャッシュ・コンバージョン・ サイクル

キャッシュ・フロー
2026/3期
修正予算
2025/3期
2024/3期
2023/3期
（単位︓百万円）

連結業績改善により潤沢なキャッシュフローを維持

サプライチェーンの最適化、在庫水準管理の徹底
により資金効率は大幅に改善

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資本政策進捗（総資産、自己資本比率、財務レバレッジ、WACC）
23

資本政策の見直し、財務レバレッジ効果により自己資
本比率低減とWACCの低減を図る
2026/3期
修正予算
2026/3期
中計
2025/3期
実績
2024/3期
実績
80.4％
79.2％
84.9
%
82.1
%
自己資本比率
1.24
1.26
1.18
1.22
財務レバレッジ
7.9%
7.9%
8.1
%
7.5
%
WACC
その他
3,697
有利子負債
947
総資産
25,943
その他
3,704
有利子負債
319
総資産
26,642
有利子負債
1,803
その他
4,001
総資産
27,895
（単位︓百万円）
有利子負債
1,550
その他
3,928
純資産
22,514
総資産
27,992
純資産
21,299
純資産
22,619
純資産
22,091

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
株主還元（配当金、DOE、配当性向、総還元性向）
24
2026/3期
修正予算
2026/3期
中計
2025/3期
実績
2024/3期
実績
2023/3期
実績
18.0
円
16.0
円
12.0
円
6.0
円
6.0
円
1株当り年間配当金
130.9%
113.5%
52.9%
121.0%
75.6%
総還元性向
※

配当予想を上方修正

配当と自己株式の取得含めた資本政策の見直
しにより高い株主還元を実現
429
428
852
1,110
1,253
466
1,000
1,267
2.1%
2.0%
3.9%
5.0%
5.6%
0.0%2.0%4.0%6.0%
0
1,0002,0003,000
2023/3期
2024/3期
2025/3期
2026/3期
中計
2026/3期
修正予算
配当金額
自己株式取得
DOE
※ 総還元性向＝{（配当金総額＋株主優待＋自己株式取得）÷親会社株主に帰属する当期純利益}×100
（単位︓百万円）

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非財務情報ESG投資指数進捗（FTSE、CDP）
25

非財務情報KPIのCDPスコアはCDP気候変動202
4において「Aリスト企業」に初認定
され、2028年3月期の中計目標を前倒しで達成済み

FTSEスコアは3.8を取得し、 FTSE Blossom Japan Indexに初組み入れ

FTSE スコア1.5

CDP気候変動

スコアD
2023/3期 実績
2024/3期 実績
2025/3期 実績
2026/3期 実績
2028/3期 目標

FTSEスコア
2.7

CDP気候変動

スコア
B

FTSEスコア
2.7

CDP気候変動
スコア
A取得
（25/2達成）

FTSEスコア
3.８
（26/6達成）

FTSEスコア
4.0
以上
FTSE Blossom Japan Sector Relative Index初組み入れ
● FTSE Blossom Japan Index
初組み入れ（25/6達成）
●
引き続き26/3期
CDP気候変動スコアA
取得を目指す

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参考資料–2026年3月期 第２四半期決算にかかる補足情報

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目指すべき定量目標（建機用フィルタ）
27
3軸によるシェア拡大
（顧客軸・技術軸・地域軸）
1
高付加価値製品
2
アフターマーケット市場の進化
3
※KPI算定の前提
2025/3期 通期実績
Prv︓
2026/3期 修正予算
Cur︓
MAVY's
Prv:2.0%
Cur:2.4%
売上高伸⻑率
Prv:13.7%
Cur:5.9%
売上原価率
Prv:53.7%
Cur:52.7%
研究開発費率
Prv:2.4%
Cur:2.8%
人件費率
Prv:15.5%
Cur:14.7%
減価償却費率
Prv:3.6%
Cur:3.4%
売上債権回転率
Prv:4.4Cur:4.4
棚卸資産回転率
Prv:5.4
Cur:6.2
無形固定資産回転率
Prv:81.9
Cur:92.2
仕入債務回転率
Prv:7.2
Cur:7.9
有形固定資産回転
Prv:2.3
Cur:2.4
売上高営業利益率
Prv: 14.6%Cur: 15.8%
投下資本回転Prv: 0.9 Cur: 0.9
ROIC
Prv:10.2%
Cur:10.3%
WACC
Prv: 8.1%Cur: 7.9%
売上総利益率
Prv:46.3 %
Cur:47.3%
運転資本回転率
Prv:3.0
Cur:3.1
固定資産回転率
Prv:2.0
Cur:2.1
販管費率
Prv:31.7 %
Cur:31.5%
Key Goal Indicator （KGI）
Key Performance Indicator （KPI）
責任部署
Key Success
Factor （KSF）
新製品開発純正率向上購買力強化歩留り改善
投資計画
最適な人員構成
債権管理
適正在庫の設定
債務管理設備計画
（R＆D・生産）
投資計画
営業・開発
生産
経営企画
財務・管理
人事・総務
営業
財務・経理
生産営業生産
経営企画
総務・生産・開発
経営企画
財務・経理
テーマの絞り込み
優先順位
開発

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
目指すべき定量目標（エアフィルタ）
28
新商流の開拓（BtoB）
1
高付加価値製品（PFAS・PFOSフリー、CO2、消費電力削減）
2
※KPI算定の前提
2025/3期 通期実績
Prv︓
2026/3期 修正予算
Cur︓
MAVY's
Prv:-8.3%
Cur:-9.3%
売上高伸⻑率
Prv:-1.0%
Cur:-11.3%
売上原価率
Prv:68.1%
Cur:69.0%
人件費率
Prv:15.7%
Cur:16.8%
減価償却費率
Prv:4.3%
Cur:4.9%
売上債権回転率
Prv:3.2
Cur:3.8
棚卸資産回転率
Prv:19.6
Cur:14.1
無形固定資産回転率
Prv:445.4
Cur:126.2
仕入債務回転率
Prv:5.5
Cur:5.5
有形固定資産回転率
Prv:0.7
Cur:0.7
売上高営業利益率
Prv:2.9%
Cur:-2.6%
投下資本回転率
Prv:0.6
Cur:0.6
ROIC
Prv:-0.2%
Cur:1.4%
WACC
Prv:8.1%
Cur:7.9%
売上総利益率
Prv:31.9%
Cur:31.0%
運転資本回転率
Prv:4.2
Cur:4.9
固定資産回転率
Prv:0.7
Cur:0.6
販管費率
Prv:29.0%
Cur:33.6%
Key Goal Indicator （KGI）
Key Performance Indicator （KPI）
責任部署
Key Success
Factor （KSF）
新製品開発純正率向上購買力強化歩留り改善
投資計画
最適な人員構成
債権管理
適正在庫の設定
債権の管理
設備計画（生産）
投資計画
営業生産管理管理営業管理生産営業生産生産管理管理

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2026年3月期見通し（2025/4-2026/3）セグメント別 KPI進捗
（MAVY’s、ROIC、ROE、WACC）
29
2026/3期
修正予算
2026/3期
中計
2025/3期
実績
2024/3期
実績
0.4
%
0.2%
0.1
%
△2.6
%
MAVY’s
8.4
%
8.1%
8.2
%
4.9
%
ROIC
7.9
%
7.9%
8.1
%
7.5
%
WACC
8.7％
8.6%
7.8％
3.7％
ROE
2.4
%
1.5%
2.0
%
△1.7
%
MAVY’s
建機用フィルタ
10.3
%
9.4%
10.2
%
5.8
%
ROIC
7.9
%
7.9%
8.1
%
7.5
%
WACC
△9.3
%
△5.8%
△8.3
%
△6.0
%
MAVY’s
エアフィルタ
△1.4
%
2.1%
△0.2
%
1.5
%
ROIC
7.9
%
7.9%
8.1
%
7.5
%
WACC

企業価値を示すMAVY’sの改善は中期経営計画通り着実に進展

エアフィルタビジネスの収益改善が経営課題

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2026年3月期見通し（2025/4-2026/3）資本政策進捗（総資産、自己資本比率、財務レバレッジ、WACC）
30
2026/3期
修正予算
2026/3期
中計
2025/3期
2024/3期
2023/3期
27,992
27,895
26,642
25,943
25,581
総資産（百万円）
6,982
6,835
6,014
5,065
4,113
現預金
1,550
1,803
319
947
1,406
有利子負債
22,514
22,091
22,619
21,299
20,977
純資産
80.4％
79.2％
84.9
%
82.1
%
82.0
%
自己資本比率
1.24
1.26
1.18
1.22
1.22
財務レバレッジ
7.9%
7.9%
8.1
%
7.5
%
7.5
%
WACC

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2026年3月期見通し（2025/4-2026/3）株主還元（配当金、DOE、配当性向、総還元性向）
31
2026/3期
修正予算
2026/3期
中計
2025/3期
2024/3期
2023/3期
18.0
円
16.0
円
12.0
円
6.0
円
6.0
円
1株当り年間配当金
1,253
1,110
852
428
429
配当金額（百万円）
1,267
1,000
－
466
－
自己株式取得（百万円）
63.6%
58.1%
49.3%
54.5%
66.5%
連結配当性向
※1
1.6%
1.5%
2.1%
1.3%
1.8%
配当利回り
※2
5.6%
5.0%
3.9%
2.0%
2.1%
DOE
※3
130.9%
113.5%
52.9%
121.0%
75.6%
総還元性向
※4
※1 連結配当性向＝（配当金総額÷親会社株主に帰属する当期純利益）×100※2 配当利回り＝（１株あたり配当金÷期末日現在の株価）×100※3 DOE（株主資本配当率）=（年間配当総額÷株主資本）×100※4 総還元性向＝{（配当金総額＋株主優待＋自己株式取得）÷親会社株主に帰属する当期純利益}×100

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
販管費
37
36
41
36
49
49
4
4
3
3
22
41
40
44
39
51
51
Q1
目標
Q1
実績
Q2
目標
Q2
実績
Q3
目標
Q3
実績
Q4
目標
Q4
実績
PAC25 （2025/4-2026/3）
32

PAC25の取組みは着実に進展
42.8
%
製造原価
通期
進捗率
通期実績
通期目標
単位｜百万円
73
177
製造原価
PAC25
8
13
販管費
81
190
合計

進捗状況（前期比）
（単位︓百万円）

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
為替マリーの状況（2025/4-2026/3）
取引通貨の約7割はＪＰＹ
顧客
仕入先
経費支払
JPY
70
%
販売
子会社
本社
製造
子会社
USD
23
%
その他
7
%
JPY
61
%
USD
26
%
その他
13
%
（うちPHP 7%）

為替感応度は△0.25 %、営業利益への影響額は軽微
33

2025 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
確定受注残高と売上高の推移 （建機用フィルタビジネス）
2,740
3,071
2,686
2,798
2,194
2,779
2,853
3,227
3,752
4,105
3,910
3,824
3,487
4,256
4,249
3,754
3,589
3,775
3,892
4,036
4,201
4,433
4,347
4,438
4,540
4,635
2,192
1,849
1,962
1,768
2,235
2,105
2,323
2,816
3,582
3,646
3,280
2,966
3,673
3,646
3,196
3,109
3,004
3,038
3,079
3,166
3,559
3,539
3,761
3,937
3,988
3,936
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2020/3期
2021/3期
2022/3期
2023/3期
2024/3期
2025/3期
2026/3期
売上高
確定受注残高
※ 売上高にはヘルスケア売上を含めておりません。
（単位︓百万円）
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