6240ヤマシンフィルタ

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2026年3月期 第3四半期
決算説明資料
ヤマシンフィルタ株式会社
2026年2月13日
6240
東証プライム市場
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エグゼクティブサマリー

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業績ハイライト
2
事業環境
主要原材料
高止まり
エネルギーコスト
高止まり
市場
建機用フィルタ
補給
ライン
ビジネス
モデル別
エアフィルタ
日本 北米
アジア
欧州
中国
地域別
前年同期比：
（＋6.7％）
建機用フィルタ
139億8百万円
連結売上高：156億2百万円
前年同期比:4 .4%増収
2026年3月期
第3四半期累計業績動向
※自己資本比率：82.8％
連結営業利益
：19億81百万円
前年同期比: 3 .4%減益
16億94百万円
前年同期比：
（△11.4％）
エアフィルタ
2026年3月期見通し
連結売上高：208億4 0百万円
前年比:3.7%増収
※自己資本比率：80.4％
連結営業利益
：2 8億7 0百万円
前年比:9.1%増益
建機用フィルタエアフィルタ
ROICの改善が急務
・ライン品需要は堅調に
推移する見通し
・補給品は引き続き底堅
く推移する見通し
第3四半期は創業以来最高の売上高、四半期純利益を更新
通期においても、創業以来最高の連結業績を更新見通し
エクイティストーリー「YAMASHIN FILTER VISION 2030」の実現に向け、新規事業立
ち上げに伴う先行投資を実施

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2026年3月期 第３四半期実績

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2026年3月期第3四半期実績（2025/10-12）
PLセグメント別（連結、建機、エア）
4
2025/3期
Q3実績
2026/3期
Q3実績
前年同期比
金額（百万円）金額（百万円）増減額（百万円）増減率
売上高
5,0365,3132765.5%
建機用フィルタ
※
4,3634,7043407.8%
エアフィルタ
672608△64△9.6%
営業利益（セグメント利益）
674609△65△9.6%
建機用フィルタ
※
645621△24△3.8%
エアフィルタ
28△11△40－
営業利益率
13.4%11.5%△1.9Pt
経常利益
662592△70△10.6%
経常利益率
13.2%11.2%△2.0Pt
四半期純利益
3594115114.4%
四半期純利益率
7.1%7.7%0.6Pt
為替レート（円）
（期中平均値）
USD
152.6148.8△3.8△2.5%
EUR
164.8171.87.04.3%
※ 「建機用フィルタ」には、建機用フィルタ、産業用フィルタ、プロセス用フィルタを含んでおります。
建機用フィルタ事業における堅調な新車需要により、四半期純利益は増益
新規事業立ち上げに伴う先行投資およびエアフィルタ事業の業績低調により営業利益
は減益

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2026年3月期第3四半期実績（2025/10-12）
売上高（製品別）
5
製品別売上高
2025/3期
Q3実績
2026/3期
Q3実績
前年同期比
金額（百万円）金額（百万円）増減額（百万円）増減率
建機用フィルタ
4,0024,3683659.1%
ライン品
1,4091,69828820.5%
補給品
2,5932,670763.0%
産業用フィルタ
187183△3△1.8%
プロセス用フィルタ
173152△21△12.4%
建機用フィルタ 合計
4,3634,7043407.8%
エアフィルタ
672608△64△9.6%
売上高合計
5,0365,3132765.5%
新車需要は堅調に推移し、ライン品の売上高が大きく伸長、補給品需要は堅調維持

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2026年3月期第3四半期実績（2025/10-12）
売上高（地域別）
6
地域別売上高
2025/3期
Q3実績
2026/3期
Q3実績
前年同期比
金額（百万円）構成比金額（百万円）構成比増減額（百万円）増減率
建機用フィルタ
※
4,36386.6%4,70488.5%3407.8%
国内
1,65932.9%1,79833.8%1388.3%
北米・南米
1,16323.1%1,28324.2%12010.4%
中国
3236.4%4328.1%10934.0%
アジア
76115.1%70413.3%△56△7.5%
欧州
4569.1%4668.8%102.2%
その他（中東他）
ーー180.3%18ー
エアフィルタ（国内）
67213.4%60811.5%△64△9.6%
売上高合計
5,036100.0%5,313100.0%2765.5%
※ 「建機用フィルタ」には、建機用フィルタ、産業用フィルタ、プロセス用フィルタを含んでおります。
＊ 上記の地域別の数値は請求書送付先基準で集計しております。
＊ 従来「その他」に区分されていた南米に「北米」を加え「北米・南米」として集計しております。
東南アジア地域での一時的な需要減退がみられるも、新車需要堅調により全体では増収

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5,036
5,313
+267
＋35
△5
△21
△64
＋63
4,000
4,200
4,400
4,600
4,800
5,000
5,200
5,400
2025/3期
Q3実績
ライン補給産業プロセスエアフィルタ為替影響2026/3期
Q2実績
2026年3月期第3四半期実績（2025/10-12）
売上高増減グラフ（前年同期比）
＋276
＋5.5
%
2025/3期
Q3実績
2026/3期
Q3実績
建機用フィルタ事業における新車需要は堅調に推移し、大幅な増収
エアフィルタ事業については、基幹システム入れ替えに伴う混乱は収束し、顧客の
信頼は回復も、第３四半期の受注、売上高は低調に推移
7
（単位：百万円）
ライン産業補給プロセス為替影響エアフィルタ
建機用フィルタ

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674 674
711
717 717
699
616
576 576
609
＋37
＋43
△37
＋24
△42
△83
△40
＋33
営業利益
2025/3期
Q3実績
［建機］
売上高増加に伴う増益
［建機］
PAC 25推進に伴う増益
［建機］
材料費高騰に伴う減益
［建機］
事業構造改革に伴う増益
［建機］
人件費増加（ベア等）に伴う減益
［建機］
新規事業開始に伴う減益
［エアフィルタ］
営業利益減少
その他営業利益
2026/3期
Q3実績
2026年3月期第3四半期実績（2025/10-12）
営業利益増減グラフ（前年同期比）
営業利益率
11.5％
営業利益率
13.4％
△ 65
△ 9.6
%
2025/3期
Q3実績
2026/3期
Q3実績
主力事業である建機用フィルタ事業の業績は着実に改善も、新規事業立ち上げに伴う
先行投資およびエアフィルタ事業の業績低調により減益
8
販売数量減少
に伴う減益
エアフィルタ
その他
売上高増加
に伴う増益
建機
事業構造改革
に伴う増益
建機
ＰＡＣ
25
推進
に伴う増益
建機
人件費増加（ベア等）
に伴う減益
建機
新規事業立ち上げ
に伴う減益
建機
材料費高騰
に伴う減益
建機
（単位：百万円）
* 2026年3月期第2四半期より、海上運賃の増減については売上高の増加に伴う増益に含めて表示しております。

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2026年3月期第３四半期累計業績
（2025年４月-12月）

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2026年3月期第3四半期累計実績（2025/4-12）
PLセグメント別（連結、建機、エア）
10
2025/3期
Q3累計 実績
2026/3期
Q3累計 実績
前年同期比
金額（百万円）金額（百万円）増減額（百万円）増減率
売上高
14,94515,6026574.4%
建機用フィルタ
※
13,03213,9088756.7%
エアフィルタ
1,9121,694△218△11.4%
営業利益（セグメント利益）
2,0511,981△69△3.4%
建機用フィルタ
※
2,0012,094924.6%
エアフィルタ
49△112△161－
営業利益率
13.7%12.7%△1.0Pt
経常利益
2,0981,942△155△7.4%
経常利益率
14.0%12.5%△1.6Pt
四半期純利益
1,2291,320917.4%
四半期純利益率
8.2%8.5%0.2Pt
為替レート（円）
（期中平均値）
USD
152.6148.8△3.8△2.5%
EUR
164.8171.87.04.3%
※ 「建機用フィルタ」には、建機用フィルタ、産業用フィルタ、プロセス用フィルタを含んでおります。
第3四半期累計では創業以来最高の売上高、四半期純利益を更新
新規事業立ち上げに伴う先行投資、エアフィルタ事業の業績低調により営業利益は減益

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2026年3月期第3四半期累計実績（2025/4-12）
売上高（製品別）
11
製品別売上高
2025/3期
Q3累計 実績
2026/3期
Q3累計 実績
前年同期比
金額（百万円）金額（百万円）増減額（百万円）増減率
建機用フィルタ
11,95312,8318777.3%
ライン品
4,1535,01586120.7%
補給品
7,8007,816160.2%
産業用フィルタ
541571305.6%
プロセス用フィルタ
537505△32△6.0%
建機用フィルタ 合計
13,03213,9088756.7%
エアフィルタ
1,9121,694△218△11.4%
売上高合計
14,94515,6026574.4%
新車需要堅調によりライン品の売上高が大きく伸長、補給品需要は引き続き底堅く前
年売上高を上回る

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2026年3月期第3四半期累計実績（2025/4-12）
売上高（地域別）
12
地域別売上高
2025/3期
Q3累計 実績
2026/3期
Q3累計 実績
前年同期比
金額（百万円）構成比金額（百万円）構成比増減額（百万円）増減率
建機用フィルタ
※
13,03287.2%13,90889.1%8756.7%
国内
5,21734.9%5,30634.0%891.7%
北米・南米
3,32222.2%3,55322.8%2306.9%
中国
8956.0%1,2798.2%38442.9%
アジア
2,06513.8%2,29714.7%23211.2%
欧州
1,53210.3%1,3958.9%△136△8.9%
その他（中東他）
－ー750.5%75ー
エアフィルタ（国内）
1,91212.8%1,69410.9%△218△11.4%
売上高合計
14,945100.0%15,602100.0%6574.4%
※ 「建機用フィルタ」には、建機用フィルタ、産業用フィルタ、プロセス用フィルタを含んでおります。
＊ 上記の地域別の数値は請求書送付先基準で集計しております。
＊ 従来「その他」に区分されていた南米に「北米」を加え「北米・南米」として集計しております。
堅調な新車需要により中国市場及びアジア市場が増収、国内市場も前年度を上回る
補給品需要は引き続き底堅く推移

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14,945
15,602
+887
＋46
+25
△31
△218
△52
9,000
10,000
11,000
12,000
13,000
14,000
15,000
16,000
17,000
2025/3期
Q3累積実績
ライン補給産業プロセスエアフィルタ為替影響2026/3期
Q3実績
2026年3月期第3四半期累計実績（2025/4-12）
売上高増減グラフ（前年同期比）
＋657
＋4.4%
ライン
産業
2025/3期
Q3累積実績
2026/3期
Q3累積実績
補給
プロセスエアフィルタ
建機用フィルタ
建機用フィルタ事業における新車需要は堅調に推移し、大幅な増収
エアフィルタ事業については、基幹システム入れ替えに伴う混乱は収束し、顧客の信
頼は回復も、第３四半期の受注、売上高は低調に推移
13
為替影響
（単位：百万円）

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2026年3月期第3四半期累計実績（2025/4-12）
営業利益増減グラフ（前年同期比）
主力事業である建機用フィルタ事業の業績は着実に改善も、新規事業立ち上げに伴う
先行投資、エアフィルタ事業の業績低調により減益
エアフィルタ事業における、基幹システム入れ替えに伴う混乱は収束、需要回復に向
けた取り組みを強化
14
2,051
1,981
＋241
＋103
△59
＋156
△187
△113
△161
△50
営業利益
2025/3期
Q3累計実績
［建機］
売上高増加に伴う増益
［建機］
PAC 25推進に伴う増益
［建機］
材料費高騰に伴う減益
［建機］
事業構造改革に伴う増益
［建機］
人件費増加（ベア等）に伴う減益
［建機］
新規事業開始に伴う減益
［エアフィルタ］
営業利益減少
その他営業利益
2026/3期
Q3累計実績
営業利益率
12.7％
営業利益率
13.7％
△ 69
△ 3.4
%
2025/3期
Q3累計実績
2026/3期
Q3累計実績
（単位：百万円）
その他
売上高増加
に伴う増益
建機
事業構造改革
に伴う増益
建機
ＰＡＣ
25
推進
に伴う増益
建機
人件費増加（ベア等）
に伴う減益
建機
新規事業立ち上げ
に伴う減益
建機
販売数量減少
に伴う減益
エアフィルタ
材料費高騰
に伴う減益
建機
* 2026年3月期第2四半期より、海上運賃の増減については売上高の増加に伴う増益に含めて表示しております。

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2026年３月期通期業績見通し

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2026年3月期見通し（2025/4-2026/3）
PLセグメント別（連結、建機、エア）
16
2025/3期
実績
2026/3期
期初予算
2026/3期
修正予算
期初予算比
金額（百万円）金額（百万円）金額（百万円）増減額（百万円）
売上高
20,10420,42020,840420
建機用フィルタ
※
17,48917,77018,520750
エアフィルタ
2,6152,6502,320△330
営業利益（セグメント利益）
2,6302,7202,870150
建機用フィルタ
※
2,5542,6452,930285
エアフィルタ
7575△60△135
営業利益率
13.1%13.3%13.8%0.5Pt
経常利益
2,6692,7502,870120
経常利益率
13.3%13.5%13.8%0.3Pt
当期純利益
1,7231,9101,97060
当期純利益率
8.6%9.4%9.5%0.1Pt
為替レート（円）
（期中平均値）
USD
152.6145.0145.0ー
EUR
163.8165.0165.0ー
※ 「建機用フィルタ」には、建機用フィルタ、産業用フィルタ、プロセス用フィルタを含んでおります。
中期経営計画は順調に進展、新規事業立ち上げに伴う先行投資・コスト増を見込むが、
創業以来最高の連結業績を更新見通し

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2026年3月期見通し（2025/4-2026/3）
売上高（製品別：期初予算比）
17
製品別売上高
2025/3期
実績
2026/3期
期初予算
2026/3期
修正予算
期初予算比
金額
（百万円）
構成比
金額
（百万円）
構成比
金額
（百万円）
構成比
増減額
（百万円）
増減率
建機用フィルタ
16,08080.0%16,38680.2%17,11282.1%7254.4%
ライン品
5,59927.9%5,98129.3%6,50331.2%5228.7%
補給品
10,48152.1%10,40551.0%10,60850.9%2032.0%
産業用フィルタ
7083.5%6723.3%7203.5%487.2%
プロセス用フィルタ
6993.5%7113.5%6873.3%△23△3.4%
建機用フィルタ 合計
17,48987.0%17,77087.0%18,52088.9%7504.2%
エアフィルタ
2,61513.0%2,65013.0%2,32011.1%△330△12.5%
売上高合計
20,104100.0%20,420100.0%20,840100.0%4202.1%
新車需要の回復、高付加価値製品の供給によるシェア拡大戦略により、ライン品、補
給品ともに増収見通し

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2026年3月期見通し（2025/4-2026/3）
売上高（地域別：期初予算比）
18
地域別売上高
2025/3期
実績
2026/3期
期初予算
2026/3期
修正予算
期初予算比
金額
（百万円）
構成比
金額
（百万円）
構成比
金額
（百万円）
構成比
増減額
（百万円）
増減率
建機用フィルタ
※
17,48987.0%17,77087.0%18,52088.9%7504.2%
国内
6,90034.3%6,81633.4%7,13834.3%3224.7%
北米・南米
4,59722.9%4,91824.1%4,88223.4%△36△0.7%
中国
1,2466.2%1,3546.6%1,5517.4%19714.6%
アジア
2,67013.3%2,69813.2%2,92214.0%2248.3%
欧州
2,07310.3%1,8919.3%1,9129.2%201.1%
その他（中東他）
ーー900.4%1120.5%2124.2%
エアフィルタ（国内）
2,61513.0%2,65013.0%2,32011.1%△330△12.5%
売上高合計
20,104100.0%20,420100.0%20,840100.0%4202.1%
※ 「建機用フィルタ」には、建機用フィルタ、産業用フィルタ、プロセス用フィルタを含んでおります。
＊ 上記の地域別の数値は請求書送付先基準で集計しております。
＊ 従来「その他」に区分されていた南米に「北米」を加え「北米・南米」として集計しております。
堅調な新車需要により中国市場及びアジア市場が増収、国内市場も前年度を上回る

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20,420
20,840
+522
+203
+48
△23
△330
16,000
17,000
18,000
19,000
20,000
21,000
22,000
2025/3期
実績
ライン補給産業プロセスエアフィルタ2026/3期
見通し
2026年3月期見通し（2025/4-2026/3）
売上高増減グラフ（期初予算比）
19
＋420
＋2.1%
2026/3期
期初予算
2026/3期
修正予算
ライン産業補給プロセスエアフィルタ
建機用フィルタ事業における新車需要回復や高付加価値製品の供給によるシェア拡大
戦略により、ライン品は大幅増収、補給品売上も堅調に推移する見通し
エアフィルタ事業においては、基幹システム入れ替えに伴う出荷遅延の影響は沈静化
し、顧客の信頼は回復するも、受注、売上高の回復には時間を要する
（百万円）
建機用フィルタ

2026 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2,720
2,870
＋416
△88
△110
△135
＋67
営業利益
2025/3期
当初予算
［建機］
売上高増加に伴う増益
［建機］
人件費増加に伴う減益
［建機］
新規事業立ち上げに伴う減益
［エアフィルタ］
営業利益減少
その他営業利益
2026/3期
修正予算
2026年3月期見通し（2025/4-2026/3）
営業利益増減グラフ（期初予算比）
20
営業利益率
13.8％
営業利益率
13.3％
＋150
＋5.5
%
2026/3期
期初予算
2026/3期
修正予算
その他売上高増加
に伴う増益
建機
新規事業立ち上げ
に伴う減益
建機
人件費増加
に伴う減益
建機
新規事業立ち上げに伴う先行投資・コスト増を見込むが、創業以来最高の連結業績を
更新見通し
（百万円）
販売数量減少
に伴う減益
エアフィルタ
* 2026年3月期第2四半期より、海上運賃の増減については売上高の増加に伴う増益に含めて表示しております。

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非財務情報
ESG投資指数進捗（FTSE、CDP）
21
CDP気候変動部門において、2年連続最高評価「Aリスト企業」認定を獲得
FTSEスコア 1.5
CDP気候変動
スコアD
2023/3期実績
2024/3期 実績
2025/3期実績
2026/3期実績
2028/3期 目標
FTSEスコア
2.7
CDP気候変動
スコアB
FTSEスコア
2.7
CDP気候変動
スコアA（25/2達成）
FTSEスコア3.８
（25/6達成）
CDP気候変動
スコアA
（25/12達成）
FTSEスコア
4.0以上
FTSE Blossom
Japan Sector
Relative Index
初組み入れ
● FTSE Blossom Japan Index
初組み入れ
● FTSE Blossom Japan Sector
Relative Index
継続組み入れ（25/6達成）

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市場環境及び中期経営計画の進捗状況

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建機用フィルタ市場を取り巻く外部環境
- 地域ごとに濃淡あるも需要は堅調
23
新車需要は並みを想定
アフターマーケットは堅調維持
先行き不透明感から需要は横ばい
金融緩和等により
回復基調の見通し
2026年3月期見通し
2026年3月期 3Q実績
2025年3月期
インドネシアにおける
資源価格の低迷により
アフターマーケットは減少の見通し
不動産市況は低迷が継続する見通し
鉱山機械の新車需要は堅調維持
北米
日本
欧州
アジア
中国
不動産市況は低迷するも
鉱山機械の新車需要の増加により
前年比増加
インドネシアにおける
資源価格の低迷により
アフターマーケットは前年比減少
関税・為替の動向は不透明
新車需要は回復基調に転じ前年比増加
新車需要は想定より早く回復基調
主要国の需要減により
アフターマーケットは
前年比減少
主要原材料価格は高止まり、円安継続
住宅着工件数減少により前年比減
アフターマーケットは好調
原材料価格は高止まり
レンタル向け減少により前年比減
主要国の需要減により前年比減少
インドネシア中心に建機、鉱山機械の
需要回復により前年比増
アフターマーケットは好調
需要低迷が継続
全体の需要状況は、第2四半期と変わらず堅調が継続
アジアは資源価格低迷から、マイニング関連の需要が減少傾向
欧州の底打ち回復と北米の堅調受注で、全体需要の均衡が保たれている構造

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建機用フィルタ市場の需要動向
-受注は安定推移、需要は堅調を維持
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
22/3
期
Q1
22/3
期
Q2
22/3
期
Q3
22/3
期
Q4
23/3
期
Q1
23/3
期
Q2
23/3
期
Q3
23/3
期
Q4
24/3
期
Q1
24/3
期
Q2
24/3
期
Q3
24/3
期
Q4
25/3
期
Q1
25/3
期
Q2
25/3
期
Q3
25/3
期
Q4
26/3
期
Q1
26/3
期
Q2
26/3
期
Q3
売上高受注残高
0
15,000
30,000
45,000
2021/1
～
3
2021/4
～
6
2021/7
～
9
2021/10
～
12
2022/1
～
3
2022/4
～
6
2022/7
～
9
2022/10
～
12
2023/1
～
3
2023/4
～
6
2023/7
～
9
2023/10
～
12
2024/1
～
3
2024/4
～
6
2024/7
～
9
2024/10
～
12
2025/1
～
3
2025/4
～
6
2025/7
～
9
2025/10
～
12
（単位：百万円）
※主要6社10㌧以上
（単位：台）
主要建機メーカー合計生産実績
（四半期推移）
建機用フィルタ売上高と確定受注残高
（四半期推移）
ライン需要が牽引役となって
受注残高は堅調を維持
新車生産は高水準を維持
24
生産台数は25年以降、四半期ベースで高水準を維持
新車需要は地域で濃淡はあるが、北米市場を中心に需要堅調
新車販売不振の地域は、メンテナンス需要がカバーして底堅い受注が見込まれる

2026 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
建機用フィルタ：シェア拡大戦略の進捗
25
顧客
製品
◎：シェア80.0％以上、〇：シェア50.0％以上80％未満、△：シェア50％未満
※油圧用フィルタは、油圧ショベル、ホイールローダー、ブルドーザー、ダンプトラック、モーターグレーダー、クローラクレーン等の機種に搭載
※2024年11月に発表した中期経営計画から、集計対象機種を見直したため、表内のシェア表示が変更になっております。
※油圧用フィルタ
トランスミッション用
フィルタ
燃料用フィルタ
キャビン用
フィルタ
エンジンオイル用
フィルタ
エンジン用
エアフィルタ
A社
◎
△
採用獲得
◎◎
△△
B社
○
◎
△△△△
C社
○△△△△△
D社
◎
-△△△△
E社
◎
△△△△△
油圧用フィルタなど得意な製品群を中心にモデルチェンジを確実に獲得
主力製品＆新規製品のシェア獲得戦略は順調に進捗

2026 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
建機用フィルタ：高付加価値製品の導入進捗
26
ナノファイバー製品の売上高見通し
※リターンフィルタおよびエレメントを対象
当社提案のロングライフ化が大きな潮流になり、切り替えに追い風
供給数量は新機種の量産スケジュールに影響されるが、計画は順調に推移
中期経営計画の目標値を数量面で大幅に上回る見通し
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
中計修正予算中計目標中計目標中計目標中計目標
2025/3期
実績
2026/3期2027/3期2028/3期2029/3期2030/3期
ガラス/紙（既存ろ材）
YAMASHIN Nano Filter（高付加価値製品）
（単位：百万円）

2026 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
エアフィルタ事業：事業環境
27
ビル・建物
一般工場
半導体工場
環境機器
車両
市場概要
前期今期見通し
オフィス・商業ビル等に設置さ
れている外気取入れユニット・
屋内空調等のエアフィルタ
工場に設置されている外気取入
れユニット・屋内空調等のエア
フィルタ
ケミカルフィルタの交換市場
一般家庭で使われる住宅空調・
空気清浄機のエアフィルタ
鉄道等の空調用エアフィルタ
建機の粉塵用エアフィルタ
市場環境
今期見通し
市場環境
2727
工場は増設傾向にある
ため、需要は増加傾向
にある。
27
フィルタ需要は堅調を維
持しているが、価格水準
は2極化の様相。
米国関税の不透明感から、
稼働率低下。保守計画に
もマイナス影響。
戸建住宅の減少傾向が
継続。短期的には材料
高騰がマイナス要因。
交換需要は横ばいを維持。
リニア備品は、開業が後
倒しになった影響で、量
産には至らず。
前年並みの推移は見ら
れる。上振れするかは
まだ見通しは不透明。
フィルタのスポット案件
増加傾向が顕著になり
厳しい獲得競争は継続。
定期保守は維持されてい
るが、周期の再検討など
保守計画見直しの動き。
減少傾向。住宅メー
カーによるコスト抑え
込み要求は激化。
交換需要は堅調を維持。
リニア部品は動き出して
いるが大きな量産にはま
だ辿り着いていない。
ビル建物の獲得競争は変わらず厳しいが、需要の母集団は堅調を維持
出荷遅延の影響は沈静化するも、売上高の回復には時間を要する見通し

2026 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2024/3期
実績
2025/3期
実績
2026/3期
修正予算
採用実績のあるメーカーを中心に新規顧客開拓を展開。
業界横断的な課題の解決を軸に、試作品供給というプロ
セスを確立。
試作品評価の段階に数社同時並行して進展しており、
4Qから来期の量産開始を目標に進捗中。
エアフィルタ事業： BtoB直販体制の強化
BtoB直販領域における実績と計画有望分野に対するアプローチ
174百万円
116百万円
83百万円
28
産業機器
分野
生産工程
分野
他社では対応不能だったニーズを持つ顧客の探索・商談は、順調に進捗中
ティア1メーカーの知見を活かして、製品供給や共同開発がスタート
空調機器メーカー
空調ユニットに搭載され
る標準フィルタに採用。
工場や倉庫で設置される。
製薬メーカー
製薬品質に関わる工程で
空調コントロールするた
めに採用。
厨房機器メーカー
セントラルキッチンに使
用されるような大型排気
装置に搭載。
製品メーカー
溶接ヒューム等の工程か
ら排出される成分を除去
するために製品を採用。

2026 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
YAMASHIN FILTER VISION 2030 の進捗
29
－Te x t u r e Inspired by Filter－
機能テキスタイル分野では、11月発表した「TEXIFIL（テクシフィル）」を採用し
たゴルフベストが12月に完売
ライフサイエンス、産業資材分野においても案件進行中
EVEN別注
Rosasen× TEXIFIL
VEST
11月28日発売
TEXIFIL
中綿により
機動性・保温性・調湿性を実現。
ゴルフスイング時の動きやすさを損なわず、
冬のゴルフシーンを快適に。

2026 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved. 2026 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
参考資料
–2026年3月期 第３四半期決算にかかる補足情報

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2026年3月期見通し（2025/4 -2026/3）
KPI進捗
（MAVY’s、ROIC、WACC、ROE ）
2025/3月期
2026/3月期
2027/3月期2028/3月期
実績中計計画値修正予算計画比中計計画値中計計画値
MAVY’s
0.1%0.2%
0.4%＋0.2Pt
1.3%2.9%
ROIC
8.2%8.1%
8.4%＋0.3Pt
8.9%10.2%
WACC
8.1%7.9%
7.9%-
7.6%7.3%
ROE
7.8%8.6%
8.7%＋0.1Pt
10.2%12.5%
0.4%
8.4%
8.7%
2025/3月期（実績）2026/3月期2027/3月期中計2028/3月期中計
WACC
ROIC
MAVY's
ROE
企業価値を示すMAVY’をはじめとする経営指標の改善は着実に進展
2026年3月期は中期経営計画で掲げた目標値を上回り、創業以来最高の連結業績を更
新見通し
予想比＋0.2Pt
予想比＋ 0.1pt
予想比＋0.3Pt
MAVY’s
ROIC
ROE
2.9％
12.5％
10.2％
31

2026 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
キャッシュ・フローならびにCCCの推移
32
165.9
171.4
143.5
137.2
89.7
93.8
86.7
84.1
144.1
131.6
110.1
102.0
67.9
54.1
53.3
48.9
2023/3期2024/3期2025/3期2026/3期
修正予算
CCC
売上債権回転日数
棚卸資産回転日数仕入債務回転日数
2,407
2,632
2,762
2,852
△1,170
△541
△529
△667
△718
△1,465
△1,298
△1,164
△156
118
1
△57
4,081
4,825
5,762
6,725
営業CF投資CF財務CF換算差額現金期末残高
キャッシュ・コンバージョン・ サイクル
キャッシュ・フロー
2023/3期2024/3期2025/3期2026/3期
修正予算
（単位：百万円）
連結業績改善により潤沢なキャッシュフローを維持
サプライチェーンの最適化、在庫水準管理の徹底により資金効率は大幅に改善

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資本政策進捗
（総資産、自己資本比率、財務レバレッジ、WACC）
33
資本政策の見直し、財務レバレッジ効果により自己資本比率低減とWACCの低減を図る
2024/3期
実績
2025/3期
実績
2026/3期
中計
2026/3期
修正予算
自己資本比率
82.1
%
84.9
%
79.2％80.4％
財務レバレッジ
1.221.181.261.24
WACC
7.5
%
8.1
%
7.9%7.9%
その他
3,697
有利子負債
947
総資産
25,943
その他
3,704
有利子負債
319
総資産
26,642
有利子負債
1,803
その他
4,001
総資産
27,895
（単位：百万円）
有利子負債
1,550
その他
3,928
純資産
22,514
総資産
27,992
純資産
21,299
純資産
22,619
純資産
22,091

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株主還元（配当金、DOE、配当性向、総還元性向）
34
2023/3期2024/3期2025/3期2026/3期
実績実績実績中計計画値修正予算計画比
1株当り
年間配当金
6.0
円
6.0
円
12.0
円
16.0
円
18.0
円
＋2.0円
総還元性向
※
75.6%121.0%52.9%113.5%130.9%＋17.4Pt
DOE
2.1%2.0
%
3.9%5.0%5.6%＋0.6Pt
配当予想を上方修正
配当と自己株式の取得含めた資本政策の見直しにより高い株主還元を実現
429
428
852
1,110
1,253
466
1,000
1,267
0
1,000
2,000
3,000
2023/3期2024/3期2025/3期2026/3期
中計計画値
2026/3期
修正予算
配当金額自己株式取得
※ 総還元性向＝{（配当金総額＋株主優待＋自己株式取得）÷親会社株主に帰属する当期純利益}×100
（単位：百万円）
1株当り年間配当金＋2.0円
総還元性向＋17.4Pt
DOE＋0.6Pt

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目指すべき定量目標（建機用フィルタ）
35
3軸によるシェア拡大
（顧客軸・技術軸・地域軸）
1
高付加価値製品
2
アフターマーケット市場の進化
3
※KPI 算定の前提
Prv：2025/3期 通期実績
Cur：2026/3期 修正予算
MAVY's
Prv:2.0%
Cur:2.4%
売上高伸長率
Prv:13.7%
Cur:5.9%
売上原価率
Prv:53.7%
Cur:52.7%
研究開発費率
Prv:2.4%
Cur:2.8%
人件費率
Prv:15.5%
Cur:14.7%
減価償却費率
Prv:3.6%
Cur:3.4%
売上債権回転率
Prv:4.4
Cur:4.4
棚卸資産回転率
Prv:5.4
Cur:6.2
無形固定資産回転率
Prv:81.9
Cur:92.2
仕入債務回転率
Prv:7.2
Cur:7.9
有形固定資産回転
Prv:2.3
Cur:2.4
売上高営業利益率
Prv:14.6%
Cur:15.8%
投下資本回転
Prv:0.9
Cur:0.9
ROIC
Prv:10.2%
Cur:10.3%
WACC
Prv:8.1%
Cur:7.9%
売上総利益率
Prv:46.3 %
Cur:47.3%
運転資本回転率
Prv:3.0
Cur:3.1
固定資産回転率
Prv:2.0
Cur:2.1
販管費率
Prv:31.7 %
Cur:31.5%
Key Goal Indicator （KGI）Key Performance Indicator （KPI）
責任部署
Key Success
Factor （KSF）
新製品開発
純正率向上
購買力強化
歩留り改善
投資計画
最適な人員構成
債権管理
適正在庫の設定
債務管理
設備計画
（R＆D・生産）
投資計画
営業・開発
生産
経営企画
財務・管理
人事・総務
営業
財務・経理
生産
営業
生産
経営企画
総務・生産・開発
経営企画
財務・経理
テーマの絞り込み
優先順位
開発

2026 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
目指すべき定量目標（エアフィルタ）
36
新商流の開拓（BtoB）
1
高付加価値製品（PFAS・PFOSフリー、CO2、消費電力削減）
2
※KPI 算定の前提
Prv：2025/3期 通期実績
Cur：2026/3期 修正予算
MAVY's
Prv:-8.3%
Cur:-9.3%
売上高伸長率
Prv:-1.0%
Cur:-11.3%
売上原価率
Prv:68.1%
Cur:69.0%
人件費率
Prv:15.7%
Cur:16.8%
減価償却費率
Prv:4.3%
Cur:4.9%
売上債権回転率
Prv:3.2
Cur:3.8
棚卸資産回転率
Prv:19.6
Cur:14.1
無形固定資産回転率
Prv:445.4
Cur:126.2
仕入債務回転率
Prv:5.5
Cur:5.5
有形固定資産回転率
Prv:0.7
Cur:0.7
売上高営業利益率
Prv:2.9%
Cur:-2.6%
投下資本回転率
Prv:0.6
Cur:0.6
ROIC
Prv:-0.2%
Cur:1.4%
WACC
Prv:8.1%
Cur:7.9%
売上総利益率
Prv:31.9%
Cur:31.0%
運転資本回転率
Prv:4.2
Cur:4.9
固定資産回転率
Prv:0.7
Cur:0.6
販管費率
Prv:29.0%
Cur:33.6%
Key Goal Indicator （KGI）Key Performance Indicator （KPI）
責任部署
Key Success
Factor （KSF）
新製品開発
純正率向上
購買力強化
歩留り改善
投資計画
最適な人員構成
債権管理
適正在庫の設定
債権の管理
設備計画（生産）
投資計画
営業
生産
管理
管理
営業
管理
生産
営業
生産
生産
管理
管理

2026 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2026年3月期見通し（2025/4 -2026/3）
セグメント別 KPI進捗
（MAVY’s、ROIC、ROE、WACC）
37
2024/3期
実績
2025/3期
実績
2026/3期
中計
2026/3期
修正予算
MAVY’s
△2.6
%
0.1
%
0.2%0.4
%
ROIC
4.9
%
8.2
%
8 .1%8.4
%
WACC
7.5
%
8.1
%
7.9%7.9
%
ROE
3.7％7.8％8.6%8.7％
建機用フィルタ
MAVY’s
△1.7
%
2.0
%
1.5%2.4
%
ROIC
5.8
%
10.2
%
9.4%10.3
%
WACC
7.5
%
8.1
%
7.9%7.9
%
エアフィルタ
MAVY’s
△6.0
%
△8.3
%
△5.8%△9.3
%
ROIC
1.5
%
△0.2
%
2.1%△1.4
%
WACC
7.5
%
8.1
%
7.9%7.9
%
企業価値を示すMAVY’sの改善は中期経営計画通り着実に進展
エアフィルタビジネスの収益改善が経営課題

2026 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2026年3月期見通し（2025/4 -2026/3）
資本政策進捗（総資産、自己資本比率、財務レバレッジ、WACC）
38
2023/3期2024/3期2025/3期
2026/3期
中計
2026/3期
修正予算
総資産
（百万円）
25,58125,94326,64227,89527,992
現預金
4,1135,0656,0146,8356,982
有利子負債
1,4069473191,8031,550
純資産
20,97721,29922,61922,09122,514
自己資本比率
82.0
%
82.1
%
84.9
%
79.2％80.4％
財務レバレッジ
1.221.221.181.261.24
WACC
7.5
%
7.5
%
8.1
%
7.9%7.9%

2026 ©YAMASHIN-FILTER CORP. All rights reserved.
2026年3月期見通し（2025/4 -2026/3）
株主還元（配当金、DOE、配当性向、総還元性向）
39
2023/3期2024/3期2025/3期
2026/3期
中計
2026/3期
修正予算
1株当り
年間配当金
6.0
円
6.0
円
12.0
円
16.0
円
18.0
円
配当金額
（百万円）
4294288521,1101,253
自己株式取得
（百万円）
－466－1,0001,267
連結配当性向
※1
66.5%54.5%49.3%58.1%63.6%
配当利回り
※2
1.8%1.3%2.1%1.5%1.6%
DOE
※3
2.1%2.0%3.9%5.0%5.6%
総還元性向
※4
75.6%121.0%52.9%113.5%130.9%
※1 連結配当性向＝（配当金総額÷親会社株主に帰属する当期純利益）×100
※2 配当利回り＝（１株あたり配当金÷期末日現在の株価）×100
※3DOE（株主資本配当率）=（年間配当総額÷株主資本）×100
※4 総還元性向＝{（配当金総額＋株主優待＋自己株式取得）÷親会社株主に帰属する当期純利益}×100

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販管費
36363636
4848
52
44
33
3
2
3
4141
4040
51
50
55
Q1
目 標
Q1
実 績
Q2
目 標
Q2
実 績
Q3
目 標
Q3
実 績
Q4
目 標
Q4
実績
PAC25 （2025/4-2026/3）
40
PAC25の取組みは着実に進展
70.1%
製造原価
通期
進捗率
単位｜百万円
通 期
目 標
通 期
実 績
PAC25
製造原価
174121
販管費
1410
合 計
188132
進捗状況（前期比）
（単位：百万円）

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為替マリーの状況（2025/4-12）
取引通貨の約7割はＪＰＹ
顧客
仕入先
経費
支払
JPY
70%
販売
子会社
本社
製造
子会社
USD
22%
その他
8%
JPY
60%
USD
27%
その他
13%
（うちPHP 7%）
為替感応度は△0.25 %、営業利益への影響額は軽微
41

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確定受注残高と売上高の推移 （建機用フィルタビジネス）
2,740
3,071
2,686
2,798
2,194
2,779
2,853
3,227
3,752
4,105
3,910
3,824
3,487
4,256
4,249
3,754
3,589
3,775
3,892
4,036
4,201
4,433
4,347
4,438
4,540
4,635
4,689
2,192
1,849
1,962
1,768
2,235
2,105
2,323
2,816
3,582
3,646
3,280
2,966
3,673
3,646
3,196
3,109
3,004
3,038
3,079
3,166
3,559
3,539
3,761
3,937
3,988
3,936
3,867
Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4
2020/3期2021/3期2022/3期2023/3期2024/3期2025/3期2026/3期
売上高確定受注残高
※ 売上高にはヘルスケア売上を含めておりません。
（単位：百万円）
42

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建機用フィルタ：高付加価値製品の導入進捗
43
6%
11%
16%
32%
43%
56%
2025/3期
実績
2026/3期
修正予算
2027/3期
見通し
2028/3期
見通し
2029/3期
見通し
2030/3期
見通し
YAMASHIN Nano Filter（高付加価値製品）
ガラス/紙（既存ろ材）
Nano占有率
6%
9%
19%
32%
43%
56%
2025/3期
実績
2026/3期
修正予算
2027/3期
目標
2028/3期
目標
2029/3期
目標
2030/3期
目標
ナノファイバー製品の占有率（今後の見通し）
※リターンフィルタおよびエレメントを対象
ナノファイバー製品の占有率（中期経営計画）
ナノファイバー製品への置き換えは中期経営計画の予定通りに進展
2026/3期はフィルタ全体の販売量が増加した影響で占有率は一時的に減少見通し

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この資料に記載されている業績の見通し等将来に関する情報は、現在入手可能な情報に基づいて作成しております
実際の業績は市場動向や業績情勢等の様々な要因等によって異なる可能性があります
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